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从政策的抗药性看钢材价格走势

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自全球经济下滑和国内经济放缓以来已经过去了相当长的一段时间,中国钢铁行业的困境仍在继续.

在不久的将来,对国内钢铁市场的分析,评论和预测非常频繁。所说的几乎是一样的,讨论的讨论是相当彻底的,甚至当前的钢铁市场似乎也有些粗鲁……无非是-投资增长疲软,房地产不宽松,产能过剩,资金紧缩,市场需求不足,各种类型的成本上涨使企业难以管理,行业利润率低,欧洲债务危机困扰,全球贸易保护升级,出口不畅通等。

在这种情况下,我们不妨改变主意,并使用更“简单”的逻辑来看待“复杂”的钢铁市场.

-一些传统的宏观调控政策产生了“药物抗药性”,很难快速有效地促进经济增长。所谓的“抗药性”是指“与药物多次接触后,药物对药物的敏感性降低甚至消失”。在这里,这只是一个隐喻。当前,钢厂和贸易商应高度重视新形势:传统的宏观调控政策的有效性明显减弱(准备,银行利率,一些常规的金融和货币政策等),特别是钢铁行业靠近产业链的前端。许多业务运营的“良好”效果更多地取决于宏观政策对其下游产业的“刺激”效果。过去,在市场低迷的情况下,传统的金融货币政策在推动钢铁市场方面发挥的作用非常弱。即使该国在当前背景下适度放宽货币和信贷,谁敢向需要资金的钢铁贸易商提供更多贷款?谁敢向目前困难的一些钢厂提供更多贷款?

-强调多渠道启动或引入私人投资很重要,但要真正在市场上采取行动却很困难。在新一轮宏观经济增长放缓的背景下,国家反复强调和倡导各个领域,并试图通过多种渠道引入私人资本,甚至部分放松了国家垄断的行业(铁路,石油,电力,通讯等)。但是,也许我们忽略了这样一个简单的逻辑:在经济不景气和市场混乱时期,无论是国家投资还是私人投资,都将相对谨慎,而私人投资则可能会更加谨慎。并不是说在经济或市场不景气的情况下,您想启动私人投资就可以开始.作为私人(或私人)资本,您现在如何投票?您在哪里投资?当您进行投资时,可能会更珍贵,请考虑谁更敢于,谁敢于对该项目进行大量投资?

-有必要鼓励钢厂“生产”或增加出口,但全球化会抵消这种影响。早在1990年代初实施的“渐进式生产”政策并不是解决当前钢铁困境的关键(当然,即使这不是关键措施,只要能够解决,就仍然可以使用)有用,但没有具体说明。繁琐的操作程序是,“以生产为导向”的措施本身对促进当前的钢铁市场影响不大。谈到出口,我们必须清楚地了解经济已经具有全球化的特征。中国的一些宏观政策影响不仅是由“单边”造成的。面对全球经济衰退和欧洲债务危机,全球贸易保护还没有消失。该学说的升级,您现在想出口更多,其他人想要出口更多,这一次东西相对难以销售,如何让您顺利出口钢材?

-在现阶段增加投资仍然是刺激经济增长的重要因素,但当地配套资金仍然是关键。我们注意到,许多地方政府最近启动了大规模的投资计划(数千亿美元)来启动经济。但是,我们还注意到,这一轮地方政府发布的大多数投资计划并未限制投资时间和资金来源。也许这种“绘画风格”的投资计划主要是为了将该地区的未来发展带到外界。期望值很高,不确定性非常大.这些本地投资计划仍然很难理解。鼎是钢铁市场的真正需求,具体执行当地投资的时间范围。没有几个问号?

.目前,仍有许多现象值得深思。

有人会问:政策无效吗?钢铁厂和贸易商还没有得救?有什么计划?据估计,中心没有特殊的透明钢。业界得出的结论。根据一般历史法,只要中央政府和政府附近有一个重要的历史时期,就不会有涉及重大经济矛盾,涉及敏感利益,涉及经济总体的宏观经济调控政策。同时,为了保持既定政策的连续性和稳定性并避免经济出现较大波动,新领导层开始之初短期内很少引入重大政策。因此,在这段时间里,我们不必期望过多地关注重大政策。

只有钢铁才是时候知道。无法避免或避免该问题。例如,钢铁贸易商的信誉和资本链,钢铁厂的产能过剩和投资增长的矛盾,产品同质化的趋势,外部原料燃料和内部劳动力成本的上升以及私营企业与国有企业之间的差异-独资企业。 ……还有很多。实际上,早在1990年代初期和中期,钢铁行业就面临许多困难(“三角债务”,产能过剩,行业急剧减少,精益业务,分离援助,多样化等)。钱来自哪里?人们去哪里?企业如何转变?”同时,还提出“生产由销售决定,不生产合同,不发货,不生产,不生产”。专业子协会还提出了“价格自律”……等等。如今,在新形势下我们遇到了老问题,但是时间,环境,背景和程度都不同。

这个钢制陷阱给我们带来了什么新的启示?

首先,在现实中应该更加清醒和主动。无论钢铁厂,贸易商和与钢铁行业密切相关的地区,我们都必须彻底摒弃依靠政策有效地在意识深处拯救市场的旧观念,并根据企业的实际情况寻求新的战略。自身,适应当地条件,并不断寻求弱点。减少公司的损失,尽早计划,并有机会尽快。

第二,应使用它来提高对业务性质的认识。过去行业不景气时,我们都说民营钢铁企业或中小型钢铁企业要比普通国有企业要好,但在目前的背景下,许多民营钢铁企业实力相对较强也遭受了不同程度的损失。事实表明,衡量公司的标准很简单:不,它具有市场优势(即优势或劣等企业),而不是其所有权规模或企业规模,也不能基于其优势产品结构(高端或低端)。端,片或线)。

第三,只有充分了解国情才能减少错误。对于当前钢铁行业的困难,许多人估计他们不足以对钢铁价格的上涨做出预测。从年初到第一季度,甚至在今年中期,有些人仍然只使用一些传统的图表或模板数据作为判断中国钢铁市场的基础。主要依据是做出了“匹配曲线逻辑”和“脱离国情”的市场判断,而忽略了当前钢铁市场在中国主要矛盾中经常表现出“市场悖论”的特征。社会,甚至是中国的这种钢铁市场,甚至是中国经济的独特特征是,很难用经济法则或传统的分析模板来完全解决它。

其四,只有鉴往知来才能自赎而获新生。以往,每当钢市不振时,我们很是习惯于将钢价下跌的因素更多归咎于宏观环境或政策利空。应该说,宏观环境和政策是左右钢市的重要前提和要素;但如今,我们再也不能仅仅抱住这种依赖性去思维或行事了。曾记否,每当钢厂或贸易商赚钱尚不够足时,我们总埋怨政府干预市场太多;当淘汰落后产能遇阻时,我们总是说没有真正形成有利于“优胜劣汰”的市场大环境……

如今的现实,或是已经开始形成的事实,已经越来越清晰并残酷地告诉我们:在真正有利于“优胜劣汰”的市场大环境渐渐形成之际,你、我、他,以及所有涉及钢铁产业的相关领域,我们真的能在内心深处服气于市场并很从容地承受其压力吗(都希望钢市尽快好转,都不希望自己被淘汰)?

对此,可不仅仅是靠树立或坚定信心就能解决问题的。而是,要通过这一轮钢市危机让我们从骨子里认知什么是真正的市场所具有的残酷性,真正意识到传统计划经济时代隐含在我们头脑深处的、潜移默化的“靠政策吃饭”的思维惯性,既害人,更害己。

现今,对于钢材后市,暂无有效招数。在此,仅仅重复我们在今年1月1日清早发布的一篇述评中的观点——“2012年,中国钢铁企业和中国钢贸商,练好内功,警醒自赎,或能新生”。

警醒越早,损失越小;醒悟越快,先机或多……

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