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供需压力仍然不大防止高位信心不足拖累钢价

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截至30日,3月份钢价已脱离令人震惊的上升趋势,钢综合价格指数环比上涨18.38%。从品种看,长材价格指数上涨17.17%,扁平产品价格指数上涨19.78%。快速拉升后,铁矿石价格小幅上涨。综合价格指数环比上升15.52%,其中进口价格指数上升13.39%,国内矿产品价格指数上升18.97%,基本符合预期。展望4月份的钢材市场,供求压力仍然很小,不同地区,不同品种的基地仍在上升。但是,有必要防止由于缺乏信心而拖累由于钢价或现货市场的大幅波动而导致下跌的风险。

4月份钢材市场上涨的主要原因是钢材供需关系趋紧。正如我们过去分析的那样,钢厂的恢复仍将大大低于预期,这主要是由于缺乏资金。在过去的五年中,钢厂已经恢复生产,并且仍然有一些原材料,但是这次消化后基本上就停止了,因此准备原材料需要很多钱。另外,有些企业欠水电费,工人的工资必须在启动前付清。一方面,银行不会继续向那些企业贷款,更不用说增加贷款额了。另一方面,私人资本无意冒险。赎回风险融资。因此,公司很难获得启动资金,很难放弃生产恢复或最多只是稍微增加产量。第二,缺乏信心。在过去的几年中,大多数钢厂已经尝到了价格上涨的影响,而恢复生产导致损失了更多的教训。在宏观经济仍未见明显触底回升的情况下,大多数国家仍保持惯性并认为是空洞的。敢或谨慎地恢复生产。第三是对风险的恐惧。由于这一轮钢价上涨的时间和幅度很少,因此许多钢厂担心最后一棒,并担心高价将无法获得。国务院会议要求国有企业在三年内减少亏损,否则将退出市场和企业高管。决定要更加谨慎。笔者认为,虽然部分企业将在4月加入复产行列,但生产释放有限,唐山花园博览会也将于4月下旬开幕,这也对产量产生一定的影响。到4月底,日均产量难以突破225万吨。钢材需求将进一步增加。随着4月的到来,北部地区基本融化,建筑条件,基础设施和房地产项目都可以启动,这有望缓解这些地区的市场压力。一些宏观优先指标还表明,在稳定增长的预期下,钢铁需求将逐步释放。例如,1-2月,全国主要港口货物吞吐量同比增长1个百分点,BDI继续大幅回升,全国新批投资额增长41.1%。建设项目投资增速为14%,房地产投资增速为3%,房地产新建筑面积增加13.7%,销售面积增加28.2%,均表明4月份钢铁需求有一定释放空间。总体而言,预计4月份的钢铁库存仍将继续下降。截至3月25日,钢铁行业库存1144.6万吨,同比减少375.88万吨;唐山方坯库存50万吨,比去年同期减少642,000吨;重点钢厂库存1375万吨,下降360万吨,不排除局部地区,部分品种和短缺的情况。

此外,请密切注意4月份可能会强制执行空订单。如果3月底或4月初钢材期的现货市场有适当的调整,并且基本面不会继续改善,但是在未来的现货折扣的背景下,有可能清空订单。一旦发生这种情况,短期内钢价可能会急剧上涨。

4月份的钢铁市场压力主要来自:

首先,从3月28日起,钢材,螺纹,线材,热轧,冷轧,镀锌和中厚板的价格分别上涨703、643和596。 825、776、865、873元/吨,澳大利亚62%的粉矿也上涨了24美元/吨,螺纹和铁矿石主力合约分别上涨了568元和170元,很多人对市场继续走低没有信心上升第二,从时间上看,这一轮钢材市场已经从去年12月开始。现在已经振荡了四个多月。它是过去十年中第三长的。此外,根据我们的利润模型,截至3月24日,螺纹钢,中厚板,热轧和冷轧卷钢的吨钢利润分别达到312元,358元,420元和608元。一些企业有选择套期保值的动机,甚至可能进行实际操作。现货价格的压力。

简而言之,4月份的钢材市场,由于钢材供应的增加有限,且需求在稳定增长的背景下是一个旺季季节,钢材价格仍然有上涨的基础,但总体表现是电击操作。但是,如果期货被迫做空,并且现货短期内急剧增加,则有必要防止高点下跌,必要时选择对冲期货工具。 (中国钢铁价格网)