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再现黑色星期一事件,美股恐慌性下跌是否会影响全球TMT创业资本?

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8月24日,见证了美国股市激动人心的一幕。标准普尔、纳斯达克和道琼斯股指期货均下跌逾5%,直接触发了“融合”机制。美国三大交易所暂停交易15分钟,芝加哥期权期货交易所的33,354恐慌指数VIX上涨70.7%,至47.85点。熔断机制可以追溯到1987年10月19日全球股市崩盘,当时道琼斯指数下跌22.61%,也被称为“黑色星期一”。

在这个黑色星期一,美国科技股雅虎、亚马逊、谷歌、高通等都下跌了5%或更多,苹果股价创下近一年来的新低。中国股市也大幅下跌。阿里巴巴58.08美元的开盘价创下历史新低。百度在股市开盘前下跌25%,收盘后下跌7.74%。新浪微博、聚美优品、莫莫莫、迅雷、360、魏品辉、易喜租车、华士传媒、兰亭吉士、嘉园等。也下降了15%到20%。

在当前a股和美股大幅下跌的背景下,全球股市崩盘已经在资本市场引发了心理恐慌。热门的TMT风险资本和企业家接下来会受到影响吗?硅谷F50车库风险投资二期的管理合伙人、老牌硅谷风险投资车库科技风险投资公司联合创始人比尔瑞切特(Bill Reichert)和硅谷一线投融资平台F50联合创始人、腾讯移动互联网集团前总裁刘成敏接受记者紧急采访。那么,他们如何看待黑色星期一事件及其对高管团队风险投资的影响?

黑色星期一:资本市场的合理回报

尽管又发生了一次黑色星期一事件,比尔的美国风险资本行业认为这是一个合理的回报,许多投资者同意这一股票市场的回报,所以这一黑色星期一事件是可以预料的。

当市场不确定时,创新生态系统中的投资者和企业家应该专注于创造长期价值,创造长期价值的方式在于创新和颠覆基础技术。历史一再证明,高科技行业的表现优于股市。比尔说,周一的美国股市事件给全球投资者敲响了警钟,警告投资者关注真正创造价值的公司,而不是在股市寻求短期现金。

鉴于中国股票价格普遍下跌,比尔认为这是前几个月资本市场高估的自我平衡。刘成敏还透露,周一他借此机会购买了岐狐的股票和一家类似支付宝的俄罗斯公司的股票。"既然价格已经调整到合理的范围,他当然会买下它."

对早期公司有利,对首次公开募股前公司不利

在这次美国股市暴跌中,受影响最大的是进入后期阶段的初创公司。显然,处于后期阶段的初创公司即将进入上市阶段,而股市暴跌将严重影响这些初创公司的估值。另一方面,美国股市周一的事件对初创企业有利,因为更多资本无法在股市寻求投资机会,将不可避免地流入初创企业市场。

结合股市崩盘的影响,将为真正创造价值的早期初创企业寻求更多资本。那些没有真正创造价值的早期初创公司可能无法获得投资。对于投资机构和投资者来说,为了找到真正创造价值的早期初创公司,他们必须做更多的功课来了解初创公司的产品和解决方案。此前认为初创企业估值过高的专业投资者将重返市场,而最近几个月进入的投机资本将离开。

黑色星期一将加速气泡挤出过程。

与此同时,比尔和刘成敏也表达了他们对全球电信初创企业泡沫的看法。

比尔认为,当前美国TMT新兴技术创业市场确实存在泡沫,这是由对美国风险资本市场的过度投资造成的,这个黑色星期一事件将加速泡沫破灭的进程。

根据普华永道(PricewaterhouseCoopers)和美国风险资本协会根据汤森路透数据汇编的《财富树》(MoneyTree)报告,今年第二季度共有170亿美元的风险资本涌入美国初创企业。与今年第一季度相比,投资于美国初创公司的资本增加了30%。这是连续第六个季度投资超过

对于如此惊人的风险资本配额,比尔认为,这是因为许多非传统的风险投资公司希望在初创公司上市之前进入,以获得高回报。尤其是独角兽初创公司的反复出现刺激了来自世界各地的热钱流入美国初创市场,这些高额投资导致初创公司估值过高。

与此同时,比尔还表示,许多投资者一致认为,当前美国风险市场存在过度投资和估值过高的泡沫,但每个人都预计,泡沫过后,市场将出现软着陆,而不是像2000年互联网泡沫那样的市场崩盘。

“这与2000年的互联网泡沫有本质的不同。这一轮新兴科技初创企业的确具有真正的商业价值,但目前的估值过高。接下来,风险投资领域的风险资本家将逐步调整,使市场回到理性轨道上来。”比尔是这么说的。

进入美国进行早期投资的最佳时机

对于比尔对美国泡沫的看法,以刘成敏为代表的中国投资者不这么认为。他认为美国初创公司的价值不高。

正如美国房地产比中国房地产便宜得多,美国初创企业的估值也比中国初创企业低得多。刘成敏认为,一方面,美国企业家拥有更高的素质,可以用更少的人员创造更高的价值。另一方面,许多美国企业家从上学时就开始创业,而美国大学的创业环境与行业密切相关,直接缩短了创业周期。

"在美国买房子,在美国买科技公司."对于中国新兴的科技创业市场,刘成敏也认为,这是由于非传统和非专业风险投资的进入,导致过热,但总体上还没有达到泡沫的水平。当然,一些O2O初创企业通过补贴进入市场。当市场空间不足以支撑时,就会出现局部泡沫。刘成敏认为,今年第四季度和明年将对整个中国风险投资市场进行调整,非专业风险投资将逐步淘汰。

此外,刘成敏强调,中国投资机构和投资者可以借此机会进入美国创新生态。未来几个月,美国创新生态和创业市场将调整到合理的经营范围,“未来是进入美国早期创业市场的最佳时机”。

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